Финансовый анализ привлекательности ценных бумаг

На сегодняшнем этапе развития нашего народного хозяйства существенно возрастает роль стратегического анализа, который предполагает прогнозирование финрезультатов деятельности и разработку рекомендаций, направленных на принятие глубоко продуманных, научно обоснованных и взвешенных управленческих решений. Дальнейшее распространение получил финансовый анализ, который в широком смысле включает в себя определение уровня использования финансовых активов субъектов хозяйствования, и ожидаемой их доходности. Современная теория портфеля ценных бумаг в процессе финансового анализа предполагает переоценку потенциальной склонности ценных бумаг к воздействию основных факторов на ставку дивидендной доходности бумаг в следующем году. Поэтому детальному анализу подлежат вопросы дивидендной политики субъекта хозяйственной деятельности и ожидаемый приток средств инвесторов в будущем. Недооцененные акции в большинстве случаев покупаются инвестором. Вместе с этим, можно оценить показатель доходности в расчете на ценную бумагу и сопоставить его со средним на рынке. Если он на том или ином предприятии (объединении) значительно выше, то ценную бумагу можно оценить как привлекательную для инвесторов. Курс таких ценных бумаг будет расти и инвестор получит доход выше обычного. Для финансового анализа портфеля ценных бумаг используют систему коэффициентов, в частности: — Коэффициент отношения рыночного курса акций к доходу на акцию; — Коэффициент доходности акций, который рассчитывается как отношение общей прибыли к количеству акций; — Коэффициент доходности собственного капитала; — Коэффициент покрытия как отношение полученной суммы доходов к сумме выплаченных процентов и налогов; — Коэффициент фактической стоимости акций, отношение акционерного капитала к количеству акций. С помощью перечисленных коэффициентов осуществляется сравнительный анализ их величины на данном предприятии (объединении) со средним значением в соответствующей области, а также с передовыми предприятиями (объединениями). Анализ соответствующих коэффициентов во времени позволяет предположить прогноз на будущее. В зарубежной практике финансовый анализ коэффициентов дополняется так называемым техническим анализом, который осуществляется с использованием электронных таблиц, которые представляют собой набор информации в форме колонок и строк. Оценка финсостояния предприятия (объединения) невозможна без детального анализа состояния и использования его ресурсов. Поэтому помимо чисто финансового анализа на каждом предприятии (объединении) необходимо проводить анализ с целью выявления влияния факторов на сумму прибыли, полученной предприятием (объединением) в отчетном периоде, и прогнозирование дальнейшего эффективного использования ресурсов. Методика анализа ресурсов предусматривает изучение уровня обеспеченности ими предприятия (объединения) в соответствии с производственной программой, их состояния и влияния на объемы выпуска продукции. Она подробно освещена во всех учебниках и учебных пособиях по экономическому анализу. Знание названной методики работниками финансовых служб предприятий (объединений) поможет им значительно углубить и расширить границы финансового анализа, в частности, анализа ценных бумаг.